Der Real As­set und In­vest­ment Manager Wealth­cap hat in Zu­sam­men­ar­beit mit dem Mei­nungs­for­schungs­in­sti­tut ci­vey erst­mals das For­mat „Wealth­cap Markt­check“ ver­öf­fent­licht. Die ers­te Aus­ga­be wid­met sich der Ri­si­koklas­se Va­lue-Add bei Immo­bilien. Die Um­fra­ge folgt der Leit­fra­ge, in­wie­weit sich Va­lue-Add von ei­ner Ni­sche zum Main­stream bei In­ves­to­ren ent­wi­ckelt. Zu die­sem Zweck wur­den in Deutsch­land über 1.500 Teil­neh­mer mit ei­nem frei­en An­la­ge­vo­lu­men von mehr als 100.000 Euro be­fragt. Die Um­fra­ge zeigt, dass un­ter al­len be­frag­ten An­le­gern knapp 22 % schon ein­mal In­ves­ti­tio­nen im Va­lue-Add-Be­reich ge­tä­tigt ha­ben. Un­ter den 500 be­frag­ten An­le­gern, die sich mit Va­lue-Add-Stra­te­gien be­reits nä­her be­fasst hat­ten, be­trägt die­ser Wert so­gar 66 %.

„Da­mit lässt sich nicht mehr von ei­ner Ni­sche für die Im­mo­bi­li­en­ka­pi­tal­an­la­ge spre­chen. Va­lue-Add ist im Zuge der Ren­di­te­kom­pres­si­on und der stei­gen­den Be­deu­tung ak­ti­ver Wert­stei­ge­rungs­stra­te­gien für zu­neh­mend vie­le In­ves­to­ren heu­te in­te­gra­ler Teil ei­nes breit di­ver­si­fi­zier­ten Port­fo­li­os. Gleich­zei­tig bie­tet das Feld noch enor­mes Wachs­tums­po­ten­zi­al für An­bie­ter, ins­be­son­de­re mit­tels Ziel­fonds, mit de­nen eine noch wei­te­re Streu­ung und Zu­gang zu un­ter­schied­li­chen Re­gio­nen und Seg­men­ten kom­bi­niert wer­den kann“, kom­men­tiert Ju­li­an Schnur­rer, Lei­ter Pro­dukt­ma­nage­ment, Struk­tu­rie­rung und Stra­te­gie bei Wealth­cap.

In­ner­halb der In­ves­to­ren, die sich be­reits mit Va­lue-Add in­halt­lich be­fasst ha­ben, ga­ben 38 % an, über die kom­men­den drei Jah­re min­des­tens gleich viel, wenn nicht mehr Ka­pi­tal in die As­set­klas­se investieren zu wol­len. Hin­zu kom­men wei­te­re zwei Pro­zent, die in die­sem Zeit­raum erst­mals in Va­lue-Add investieren möchten. Da­ge­gen ga­ben nur 14 % an, hier we­ni­ger al­lo­kie­ren zu wol­len als bis­her.

„Da­mit lässt sich kein ne­ga­ti­ver Co­ro­na-Ef­fekt auf die Nach­fra­ge nach durch­aus ri­si­ko­rei­che­ren Va­lue-Add-Immo­bilien fest­stel­len – zu­min­dest so­lan­ge die Investments im Rah­men breit ge­streu­ter, lang­fris­ti­ger Pro­dukt­stra­te­gien er­fol­gen“, so Schnur­rer. „Viel­mehr sind er­gän­zen­de Lösungen au­ßer­halb des Ka­pi­tal­markts ge­sucht. Da­bei nut­zen Wert­stei­ge­rungs­stra­te­gien die Markt­la­ge ge­zielt: So kann ein Ein­stieg in Ob­jek­te mit güns­ti­ge­rem Preis mög­lich sein, wenn es ei­nen Ent­wick­lungs­be­darf zum Bei­spiel im Be­reich der Nach­hal­tig­keit gibt oder An­pas­sun­gen in­fol­ge der Pan­de­mie er­for­der­lich sind. Nach der Op­ti­mie­rung ist eine sehr hohe Nach­fra­ge zu er­war­ten, da das In­ves­to­ren­in­ter­es­se an Core-Immo­bilien mit ho­her Qua­li­tät un­ge­bro­chen hoch ist.“

Auf die Fra­ge nach Vor­be­hal­ten ge­gen­über Va­lue-Add-Stra­te­gien zeigt sich ein dif­fe­ren­zier­tes Bild: 39 % ha­ben Zwei­fel hin­sicht­lich der Ren­di­te von Va­lue-Add-Immo­bilien. 25 % se­hen in der Anlage­klasse ein zu ho­hes Ri­si­ko. 16 % er­klä­ren ihre Vor­be­hal­te da­mit, dass ih­nen die Stra­te­gien zu un­be­kannt sei­en.

Im Hin­blick auf die Ein­schät­zung künf­ti­ger Po­ten­zia­le von Va­lue-Add-Immo­bilien zeigt sich in den Da­ten ein ein­deu­ti­ger Trend: 50 % der Be­frag­ten sind der Auf­fas­sung, dass durch die Co­ro­na-Pan­de­mie Investments in die­se Anlage­klasse künf­tig an Be­deu­tung ge­win­nen wer­den. Ge­gen­tei­li­ger An­sicht sind le­dig­lich 26 %.

Als größ­ten Vor­teil von Va­lue-Add-Immo­bilien se­hen die meis­ten In­ves­to­ren (51 %) die lang­fris­ti­ge Plan­bar­keit. 37 % Pro­zent le­gen be­son­de­ren Wert auf die Ri­si­ko­streu­ung und 26 % auf die ho­hen er­ziel­ba­ren Ren­di­ten.

Der aus­führ­li­che „Wealth­cap Markt­check“ steht zum Down­load zur Ver­fü­gung.