06.02.2024

Wealth­cap-Re­se­arch: Zeit­li­che Di­ver­si­fi­zie­rung über Ziel­fonds macht Port­fo­li­os kri­sen­fest

- Themen­reihe mit In­ves­to­ren­be­fra­gung zu Private Equity und Private Real Estate in Kri­sen­zei­ten
- Di­ver­si­fi­zie­rung und lang­fris­ti­ger An­la­ge­ho­ri­zont ent­schei­dend für Wi­der­stands­fä­hig­keit
- Ziel­fonds­bei­mi­schun­gen für bes­se­res Ren­di­te-Ri­si­ko-Ver­hält­nis im Port­folio

Der Real-As­set- und In­vest­ment-Manager Wealth­cap ana­ly­siert in sei­ner Re­se­arch-Themen­reihe „Mit Al­ter­na­ti­ve Investments durch die Zei­ten­wen­de“ die Per­for­mance und Er­folgs­kri­te­ri­en von Zielfonds­investments. An­hand von Um­fra­ge­da­ten be­wer­ten aus­ge­wie­se­ne Expert:innen die Ro­bust­heit der Anlage­klassen Private Equity und Private Real Estate sowie de­ren Rol­le in der ak­tu­ell un­wäg­ba­ren Wirt­schafts- und Zins­la­ge.
In der Ge­samt­ana­ly­se zei­gen die Da­ten: Brei­te Di­ver­si­fi­ka­ti­ons­stra­te­gien blei­ben das bes­te Mit­tel für ein re­si­li­en­tes und mög­lichst kri­sen­si­che­res Port­folio. Da­bei kann schon eine ge­rin­ge Bei­mi­schung von Zielfonds­investments his­to­risch nach­weis­lich zu ei­nem ver­bes­ser­ten Ren­di­te-Ri­si­ko-Ver­hält­nis bei­tra­gen – ins­be­son­de­re in her­aus­for­dern­den Markt­pha­sen, wie Teil 1 und 2 der Themen­reihe dar­le­gen.

Das un­ter­schätz­te Po­ten­zi­al zeit­li­cher Di­ver­si­fi­zie­rung

In ei­ner von Wealth­cap und dem Markt­for­schungs­in­sti­tut Ci­vey durch­ge­führ­ten Be­fra­gung gab mehr als die Hälf­te (58 %) der pri­va­ten Investor:innen an, dass Di­ver­si­fi­zie­rung zu den wich­tigs­ten Ar­gu­men­ten für Ziel­fonds­in­ves­ti­tio­nen ge­hört. Da­mit ist sie der meist­ge­nann­te Grund, noch vor dem Ren­di­te­po­ten­zi­al (37 %).
Wäh­rend die Streu­ung über As­set­klas­sen für 49 % der Be­frag­ten die wich­tigs­te Di­ver­si­fi­zie­rungs­di­men­si­on dar­stellt, ist die Streu­ung über In­ves­ti­ti­ons­zeit­punk­te nur für 8 % al­ler Teil­neh­men­den die wich­tigs­te Kom­po­nen­te.
„Da­bei zei­gen unsere Ana­ly­sen, dass die Diversi­fikation über Auf­la­ge­jah­re der Zielfonds­investments ein ho­hes Ren­di­te­po­ten­zi­al bei ei­ner gleich­zei­tig sin­ken­den Ver­lust­wahr­schein­lich­keit er­mög­licht. Zu­sätz­lich kann das Po­ten­zi­al für eine Ver­ste­ti­gung der Zah­lungs­strö­me ge­schafft wer­den. Der Zeit­fak­tor ist beim The­ma Streu­ung also nicht zu ver­nach­läs­si­gen“, sagt Tho­mas Zim­mer­mann, Head of In­vest­ment­ma­nage­ment Private Equity / Private Real Estate bei Wealth­cap.

Port­fo­li­os pro­fi­tie­ren von Ziel­fonds­bei­mi­schung

Zum Ab­schluss der Themen­reihe wird an­hand von drei Al­lo­ka­ti­ons-Sze­na­ri­en er­ör­tert, wel­chen Ein­fluss die Bei­mi­schung von al­ter­na­ti­ven Zielfonds­investments kon­kret auf das Ren­di­te-Ri­si­ko-Pro­fil ei­nes Ge­samt­port­fo­li­os aus­übt. Quer über die drei Bei­spiel­port­fo­li­os hin­weg (de­fen­siv: 25 % Ak­ti­en, 75 % An­lei­hen; mo­de­rat: 50 % Ak­ti­en, 50 % An­lei­hen; of­fen­siv: 75 % Ak­ti­en, 25 % An­lei­hen) zeigt sich be­reits bei ei­ner ge­ring­fü­gi­gen Bei­mi­schung ein ver­bes­ser­tes Ren­di­te-Ri­si­ko-Ver­hält­nis. Da­bei lässt sich die Wir­kung je nach Höhe der Bei­mi­schung und Aus­ge­stal­tung des Port­fo­li­os indivi­duell aus­ge­stal­ten.

Eine Zu­sam­men­fas­sung der Themen­reihe ist auf dem Blog Wealth­cap Ex­per­ti­se ver­füg­bar.

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Chris­ti­an Tho­mas, Pres­se­spre­cher