Wealth­cap hat sei­nen vier­ten halb­jähr­lich er­schei­nen­den Markt­über­blick Zielfonds­investments ver­öf­fent­licht. Mit die­ser Pu­bli­ka­ti­on bie­tet der Real As­set und In­vest­ment Manager ei­nen Über­blick der Zielfonds­investments im welt­wei­ten Private-Ca­pi­tal-Markt. Im Fo­kus ste­hen Private Equity und Immo­bilien.

„Trotz Unsicher­heiten über die zu­künf­ti­gen Ent­wick­lun­gen der Märk­te durch ein geo­po­li­tisch schwie­ri­ges Um­feld wen­den sich In­ves­to­ren wei­ter­hin dem Private-Equity- und Immo­bilien-Fonds-Mo­dell zu. In­ves­ti­tio­nen in die­se Anlage­klassen wer­den, nicht zu­letzt we­gen der ho­hen Aus­schüt­tun­gen der letz­ten Jah­re, wei­ter­hin als at­trak­tiv wahr­ge­nom­men“, er­klärt Ste­fan Ech­ter, Head of Al­ter­na­ti­ve Investments.

Ins­ge­samt sind die In­ves­to­ren wei­ter­hin op­ti­mis­tisch, auch wenn ein zu­neh­men­der An­teil da­von aus­geht, dass die Märk­te sich an ei­nem Schei­tel­punkt be­fin­den. Nur we­ni­ge in­sti­tu­tio­nel­le In­ves­to­ren pla­nen ihre Investments in Private Ca­pi­tal zu re­du­zie­ren. Min­des­tens acht von zehn der Private-Equity- und Im­mo­bi­li­en­in­ves­to­ren ge­ben an, dass die Per­for­mance der ver­gan­ge­nen zwölf Mo­na­te ihre Er­war­tun­gen er­füllt oder über­trof­fen hat und glau­ben, dass sich die Ren­di­te in den nächs­ten zwölf Mo­na­ten ge­gen­über dem Vor­jahr ver­bes­sern oder gleich­blei­ben wird.

Die Plat­zie­rungs­zah­len am welt­wei­ten Private-Equity-Markt zei­gen, dass das An­ge­bot auf die Nach­fra­ge re­agiert. Mit 163 Mil­li­ar­den USD im drit­ten Quar­tal 2019 konn­te ein deut­lich hö­he­res Plat­zie­rungs­vo­lu­men ver­zeich­net wer­den als noch im Vor­jah­res­zeit­raum (Q3/2018: 136 Mrd. USD). Die An­zahl der Fonds war da­bei rück­läu­fig. Die Kon­zen­tra­ti­on des Ka­pi­tals auf er­fah­re­ne Manager setz­te sich fort. Die zehn größ­ten Fonds si­cher­ten sich 77 Pro­zent des ge­sam­ten zu­ge­sag­ten Ka­pi­tals.

Wäh­rend sich die An­zahl der Im­mo­bi­li­en­fonds im drit­ten Quar­tal 2019 von 96 auf 48 Fonds hal­bier­te, sorg­te die dy­na­mi­sche Nach­fra­ge für ein Wachs­tum des Fonds­vo­lu­mens um 15 Pro­zent auf ins­ge­samt 37 Mil­li­ar­den USD. Da­bei war wei­ter­hin eine Kon­zen­tra­ti­on des Ka­pi­tals auf we­ni­ge gro­ße Fonds zu er­ken­nen, wo­bei sich das durch­schnitt­li­che Fonds­vo­lu­men mit 0,77 Mil­li­ar­den USD ge­gen­über dem Vor­jahr mehr als ver­dop­pel­te.

„Die In­ves­ti­tio­nen flie­ßen nach wie vor in al­ter­na­ti­ve Anlage­klassen, die in Zei­ten der Nied­rig­zin­sen als An­la­ge­ziel be­liebt sind. Die ak­tu­el­len Unsicher­heiten füh­ren al­ler­dings auch dazu, dass In­ves­to­ren sich ver­mehrt auf die gro­ßen Fonds eta­blier­ter An­bie­ter kon­zen­trie­ren wol­len“, er­gänzt Ech­ter.

Die Dy­na­mik des glo­ba­len Buy-out-Trans­ak­ti­ons­mark­tes ver­lang­sam­te sich im drit­ten Quar­tal 2019 im Ver­gleich zum Trans­ak­ti­ons­jahr 2018. Ge­gen­über dem Ver­gleichs­zeit­raum des Vor­jah­res sank die An­zahl der An­käu­fe um 23 Pro­zent auf 1.150. Eben­so fiel das Trans­ak­ti­ons­vo­lu­men um 15 Mrd. USD auf 86 Mil­li­ar­den USD. Auch die An­zahl der Ver­käu­fe sank um 36 Pro­zent auf 408. Auch das Ver­kaufs­vo­lu­men fiel von 132 Mil­li­ar­den USD auf 74 Mil­li­ar­den USD. Wäh­rend die Haupt­ak­ti­vi­tä­ten sich vor al­lem auf Nord­ame­ri­ka und Eu­ro­pa kon­zen­trier­ten, ver­zeich­ne­ten asia­ti­sche Deals ei­nen Rück­gang von 48 Pro­zent.

„Das Markt­um­feld ist an­spruchs­voll. So­wohl ein sta­bil blei­ben­der An­teil des Ver­kaufs an stra­te­gi­sche In­ves­to­ren als auch der ähn­lich hoch blei­ben­de An­teil an Ei­gen­ka­pi­tal­an­teil deu­ten je­doch auf ein funk­tio­nie­ren­des Markt- und Preis­ge­fü­ge hin“, so Ech­ter ab­schlie­ßend.

Der voll­ständige Markt­über­blick ist als Down­load ver­füg­bar.