17.01.2019

Wealth­cap ver­öf­fent­licht The­men­pa­pier zu Wert­stei­ge­rungs­stra­te­gien bei Immo­bilien

Wealth­cap ver­öf­fent­licht das The­men­pa­pier „Wert­stei­ge­rungs­stra­te­gien bei Immo­bilien – eine In­ves­ti­ti­on mit Zu­kunft“. Die eta­blier­te al­ter­na­ti­ve Anlage­klasse Im­mo­bi­li­en­in­vest­ments ge­winnt im Zuge der Ren­di­te­kom­pres­si­on und zu­neh­men­den in­sti­tu­tio­nel­len Port­fo­lio­di­ver­si­fi­ka­ti­on wei­ter an Be­liebt­heit.

„In Zei­ten dau­er­haft nied­ri­ger Zin­sen sind vie­le in­sti­tu­tio­nel­le In­ves­to­ren ge­zwun­gen, ihre An­la­ge­stra­te­gie an­zu­pas­sen und ihr Port­folio um al­ter­na­ti­ve Investments zu er­wei­tern. So kön­nen sie noch aus­kömm­li­che Ren­di­ten er­wirt­schaf­ten. Immo­bilien leisten dazu ei­nen wich­ti­gen Bei­trag. Die Ren­di­te von Immo­bilien-Investments setzt sich da­bei aus drei po­ten­zi­el­len Er­trags­kom­po­nen­ten zu­sam­men: ei­ner po­si­ti­ve Markt­ent­wick­lung und stei­gen­den Prei­sen, ei­nem re­gel­mä­ßi­gen Rück­fluss durch Miet­ein­künf­te sowie ak­ti­ven Wert­stei­ge­rungs­maß­nah­men“, er­klärt Se­bas­ti­an Zeh­rer, Lei­ter Re­se­arch und Un­ter­neh­mens­kom­mu­ni­ka­ti­on.

Anlage­klassen mit spe­zi­fi­schem Ren­di­te-Ri­si­ko-Pro­fil

Private-Real-Estate-Stra­te­gien kön­nen nach dem In­ves­ti­ti­ons­ri­si­ko be­zie­hungs­wei­se dem ent­spre­chend hö­he­ren Wert­schöp­fungs­po­ten­zi­al der an­ge­kauf­ten Ob­jek­te von­ein­an­der ab­ge­grenzt wer­den. Gän­gig ist die Un­ter­schei­dung zwi­schen Core, Core+, Va­lue-Add und Op­por­tu­ni­stic. Ent­lang die­ser Rei­hen­fol­ge er­hö­hen sich die Risiken, aber auch die Ren­di­te­po­ten­zia­le und die Be­deu­tung ei­nes ak­ti­ven As­set-Ma­nage­ments für den In­ves­ti­ti­ons­er­folg.

Gro­ße Band­brei­te an ak­ti­ven Wert­stei­ge­rungs­stra­te­gien

Ak­ti­ves Ma­nage­ment er­öff­net auch bei ho­hen An­kaufs­prei­sen Wert­stei­ge­rungs­po­ten­zi­al für In­ves­to­ren. Das gilt für den ope­ra­ti­ven Cash­flow durch Miet­ein­künf­te und den zu er­zie­len­den Ver­kaufs­preis beim Exit. Ne­ben bau­li­chen Maß­nah­men zur Ver­grö­ße­rung, Mo­der­ni­sie­rung oder Um­nut­zung der be­stehen­den Miet­flä­chen spie­len auch Ver­mie­tungs- und Be­triebs­kos­ten­ma­nage­ment sowie die Aus­stat­tung des Ob­jekts eine gro­ße Rol­le. Zu­sätz­li­che Ein­rich­tun­gen wie eine Kan­ti­ne oder ein Fit­ness­stu­dio kön­nen die At­trak­ti­vi­tät und da­mit das Ren­di­te­po­ten­zi­al ei­ner Im­mo­bi­lie merk­lich stei­gern.

Die da­bei ent­ste­hen­den Heraus­forde­rungen sind nicht au­ßer Acht zu las­sen. Hier ha­ben sich spe­zia­li­sier­te Ziel­fonds­ma­na­ger eta­bliert, die Immo­bilien mit Wert­stei­ge­rungs­po­ten­zi­al für ihre Fonds er­wer­ben. Ziel­fonds kön­nen je­weils lo­ka­le Markt­ex­per­ti­se mit ei­ner ef­fek­ti­ven Ri­si­ko­di­ver­si­fi­zie­rung durch Streu­ung des Investments auf meh­re­re Nut­zungs­ar­ten, Ri­si­koklas­sen und Stand­or­te ver­ei­nen.

„Der Phan­ta­sie der Wert­stei­ge­rungs­maß­nah­men sind theo­re­tisch kei­ne Gren­zen ge­setzt. Wel­che Maß­nah­men er­folg­ver­spre­chend sind, hängt von der Nut­zungs­art und der kon­kre­ten Si­tua­ti­on des Ob­jek­tes ab. Bei der Be­ur­tei­lung be­nö­tigt es Er­fah­rung sowie eine ge­naue Kennt­nis der Mi­kro­la­ge und des Miet­markts vor Ort“, er­läu­tert Ste­fan Ech­ter, Lei­ter Fonds- und As­set­ma­nage­ment Al­ter­na­ti­ve Investments bei Wealth­cap.

Die Kom­ple­xi­tät von Wert­stei­ge­rungs­stra­te­gien wird in dem The­men­pa­pier durch ein Pra­xis­bei­spiel dar­ge­stellt.
Die Pu­bli­ka­ti­on wird durch das In­ter­view „Re­po­si­ti­on, Re­build, Re­ca­pi­ta­li­se” mit Tho­mas Mül­ler, Ma­na­ging Di­rec­tor bei Black­Rock, be­glei­tet. Mül­ler sagt: „Wir möchten die gro­ßen Ren­di­te­dif­fe­ren­zen zwi­schen Core-Ob­jek­ten und sol­chen Ob­jek­ten für uns aus­zu­nut­zen, die eben nicht den Core-Kri­te­ri­en in punc­to Ver­mie­tungs­stand und Bau­qua­li­tät ent­spre­chen. Das Ziel be­steht also dar­in, durch ak­ti­ves Ma­nage­ment eine Non-Core-Im­mo­bi­lie zu ei­ner Core-Im­mo­bi­lie zu ent­wi­ckeln, da­mit die Ren­di­te­lü­cke zu schlie­ßen und so­mit beim Ver­kauf Wert­zu­wäch­se zu rea­li­sie­ren.“

Das ge­sam­te In­ter­view zum Nach­le­sen fin­den Sie hier: „Re­po­si­ti­on, Re­build, Re­ca­pi­ta­li­se”

Durch die jüngst ge­star­te­te Ziel­fonds­platt­form Wealth­cap Spezial Port­folio 1 mit ei­nem an­ge­peil­ten Vo­lu­men von 200 Mil­lio­nen Euro bie­tet Wealth­cap An­le­gern ver­bes­ser­ten Zu­gang zu den al­ter­na­ti­ven Anlage­klassen Private Equity und Private Real Estate mit­tels stra­te­gisch aus­ge­wähl­ter Ziel­fonds. Es lie­fert die prak­ti­sche Um­set­zung der in den The­men­pa­pie­ren un­ter­such­ten An­sät­ze in Form von nach­hal­ti­gen In­vest­ment­stra­te­gien für in­sti­tu­tio­nel­le wie semi-pro­fes­sio­nel­le In­ves­to­ren.

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