Mit Al­ter­na­ti­ve Investments durch die Zei­ten­wen­de – die­sem The­ma wid­met der Real-As­set- und In­vest­ment-Manager Wealth­cap ab März eine neue Re­se­arch-Themen­reihe. In ins­ge­samt fünf Bei­trä­gen, die suk­zes­si­ve auf dem Wealth­cap Ex­per­ti­se-Blog er­schei­nen, ana­ly­sie­ren in­ter­ne und ex­ter­ne Ex­per­ten aus ver­schie­de­nen Fach­be­rei­chen die Ro­bust­heit der Anlage­klassen Private Equity und Private Real Estate und ord­nen In­vest­ment­stra­te­gien sowie de­ren Be­deu­tung in her­aus­for­dern­den Markt­si­tua­tio­nen ein. Für den ers­ten Teil der Se­rie be­frag­te Wealth­cap mit Hil­fe des Markt­for­schungs­in­sti­tuts Ci­vey, 1.000 ver­mö­gen­de Pri­vat­an­le­gen­de zur Vor­her­seh­bar­keit von Kri­sen.

Das Er­geb­nis: Mit 64 % ist die Mehr­heit da­von über­zeugt, dass die jüngs­ten Kri­sen für sie nicht vor­her­seh­bar wa­ren. Da­nach ge­fragt, ob sie pro­fes­sio­nel­len In­ves­to­ren dies zu­trau­en, fällt das Er­geb­nis nur ge­ring­fü­gig an­ders aus. 59 % der Be­frag­ten glau­ben, dass auch pro­fes­sio­nel­le In­ves­to­ren die jüngs­ten Fi­nanz­kri­sen nicht an­ti­zi­pie­ren konn­ten.

Das Re­sul­tat des ers­ten The­men­pa­piers wirft zwei Fragen auf, die im zwei­ten Teil der Rei­he adres­siert wer­den: Wenn Kri­sen nicht an­ti­zi­piert wer­den kön­nen und den­noch je­der­zeit mit ih­nen ge­rech­net wer­den muss – wie ent­wi­ckel­ten sich Al­ter­na­ti­ves in Fi­nanz­kri­sen der Ver­gan­gen­heit kon­kret? Ent­schei­dend ist aus Sicht von Wealth­cap eine wohl­durch­dach­te Di­ver­si­fi­zie­rungs­stra­te­gie, de­ren Wir­kung im drit­ten Bei­trag der Themen­reihe in den Fo­kus rückt.

„In­ves­ti­tio­nen kurz­fris­tig und konti­nuierlich rich­tig zu ti­men, um von Kri­sen zu pro­fi­tie­ren, ist eine Il­lu­si­on. An­le­gen­de soll­ten statt­des­sen eine sorg­fäl­ti­ge Di­ver­si­fi­zie­rungs­stra­te­gie ver­fol­gen und mög­lichst re­gel­mä­ßig und lang­fris­tig investieren. Das gilt ins­be­son­de­re für Al­ter­na­ti­ves, um von al­len Vor­tei­len die­ser As­set­klas­sen zu pro­fi­tie­ren“, kom­men­tiert Tho­mas Zim­mer­mann, Head of In­vest­ment­ma­nage­ment Private Equity/Private Real Estate bei Wealth­cap.

Mit Blick auf Fund­rai­sing-Er­geb­nis­se auf dem Markt für Al­ter­na­ti­ve Investments er­gänzt er: „Das Plat­zen der Dot­com-Bla­se oder die Welt­fi­nanz­kri­se schlu­gen sich im Fund­rai­sing erst mit ein bis zwei Jah­ren Ver­spä­tung nie­der, was teil­wei­se mit der ty­pi­schen Dau­er der Fund­rai­sing-Zy­klen er­klärt wer­den kann. Da­nach dau­er­te es zum Teil meh­re­re Jah­re, bis das Vor­kri­sen­ni­veau wie­der er­reicht wur­de. Je­doch ist zu er­ken­nen, dass mit je­dem Zy­klus mehr Ka­pi­tal in die­se As­set­klas­sen fließt.“

Nach dem ers­ten Bei­trag, der ab so­fort ab­ruf­bar ist, wird die Themen­reihe fort­lau­fend er­gänzt. Die The­men­schwer­punk­te der wei­te­ren Bei­trä­ge sind un­ter an­de­rem die Ent­wick­lung von Private Equity Buy­out-Fonds in Kri­sen­zei­ten, die Wir­kung von Diversi­fikation sowie die Bei­mi­schung von Al­ter­na­ti­ven Investments im Gesamt­portfolio.